Jak wskazało w komunikacie Ministerstwo Finansów, w lutym br. sprzedano obligacje oszczędnościowe o łącznej wartości 3 mld 37 mln zł.

"To wynik prawie o 1/3 lepszy niż rok wcześniej. Lutowy wynik jest też trzecim najlepszym miesięcznym wynikiem w historii i to pomimo faktu, że luty jest przecież najkrótszym miesiącem w roku" - napisał ekspert HRE Investments.

Wskazał, że powodem, dla którego Polacy nie szczędzą pieniędzy na obligacje skarbowe, jest m.in to, że można je łatwo kupić, kwota minimalnej inwestycji to 100 złotych, a ponadto gwarantem wypłaty środków jest Państwo. Dodał, że "ostatni rok to był czas, w którym Polacy zaoszczędzili najwięcej pieniędzy w historii, więc muszą coś z nimi zrobić".

Ponadto - jak zaznaczył - na popularność papierów skarbowych bardzo mocno wpływa fakt, że coraz gorsza jest oferta bankowych depozytów. Te standardowe mają oprocentowanie niemal zerowe, a bardziej atrakcyjne, czyli np. lokaty na 2-3 proc., są obarczone dodatkowymi wymaganiami i limitowane.

Turek, powołując się na medialne doniesienia, napisał, że czołowy bank rozważa wprowadzenie ujemnego oprocentowania depozytów. "Łatwo wyobrazić sobie co zrobią zirytowani taką sytuacją klienci. Część z nich weźmie swoje pieniądze i pójdzie z nimi do konkurencji. Inni po prostu wycofają środki z konta i zdeponują je w przysłowiowej skarpecie, a kolejni kupią za swoje oszczędności złoto. Bez wątpienia w gronie osób zniechęconych do bankowych depozytów znajdzie się też grupa, która zainwestuje w fundusze inwestycyjne, mieszkania na wynajem lub detaliczne obligacje skarbowe właśnie" - czytamy.

Dodał, że ważnym powodem popularności detalicznych papierów skarbowych jest też przekonanie, że obligacje, przynajmniej częściowo, mogą uchronić przez inflacją. Zaznaczył jednak, że może to się udać jeśli kupimy papiery co najmniej czteroletnie. "Dzięki tej indeksacji inflacją mamy szanse na to, że nasze pieniądze będą realnie zyskiwać na wartości" - czytamy. Dodał, że papiery, w których indeksacja może uchronić siłę nabywczą naszych oszczędności, odpowiadały w lutym br. za 41,5 proc. sprzedaży, a na papiery - które wg. prognoz - dadzą zyski poniżej inflacji, przypadła ponad połowa lutowej sprzedaży obligacji.

Napisał, że w przypadku papierów cztero- czy dziesięcioletnich nikt nie gwarantuje nam realnych zysków. Wszystko dlatego, że zyski z obligacji są opodatkowane. I to właśnie podatek w przypadku prawie wszystkich obligacji może skonsumować realny zysk, gdy inflacja przekroczy poziom 3-5 proc. "Gdy ceny w sklepach będą rosły w co najmniej takim tempie, to nawet cztero- czy dziesięcioletnie obligacje mogą po uwzględnieniu podatku i inflacji przynieść nam realne straty. Niestety najnowsza projekcja przygotowana przez NBP sugeruje, że taki scenariusz jest prawdopodobny" - czytamy.(PAP)

autor: Ewa Wesołowska

ewes/ pad/